近日，广大特材（688186）发布了2019年度报告，报告期内，其实现了营收、净利润双增长：营业收入15．88亿元，同比增长5．36％；归属于上市公司股东净利润1．42亿元，同比增长5．3％。
广大特材主要从事特殊钢材料的研发、生产与销售，其产品包括：“齿轮钢”、“模具钢”以及“高温合金等特殊合金”。
其中，齿轮钢是广大特材当前的核心产品，2019年，这一业务营收9．76亿元，占总营收的61．4％。虽然，营收规模较大，但是其齿轮钢业务也在2019年迎来了近年来的首次负增长，同比下降9％。
而这个曾作为广大特材业绩增长原动力的业务所出现的波动，也让广大特材放缓脚步，整体业绩增速从2018年的33％降至5．36％。
那么，究竟是什么，让高速增长多年的广大特材停了下来？是业务触顶还是行业竞争？眼下，核心业务出现波动，广大特材又将如何调整？
风电市场依旧坚挺
可用于加工制造齿轮的钢材统称“齿轮钢”，这类材料通常都拥有良好的强度、硬度、和韧性，以满足工作需求。
广大特材齿轮钢产品主要应用于新能源风电、轨道交通、机械装备等领域。
此次业务下滑的主要原因就是广大特材齿轮钢产品，在机械装备领域的销售明显下滑：2019年，广大特材在机械装备领域的营收为5．38亿元，同比下降15％。
而机械装备领域销量下滑，与其境外业务的下滑有着必然的联系：报告期内，广大特材境外销售同比下滑38．70％。
据广大特材招股书显示：2016年至2018年，广大特材外销营收中机械装备齿轮钢占比超过60％；截至2019年上半年，机械装备齿轮钢占广大特材外销营收的53％。
不过，好消息是广大特材洞察到海外业务可能带来的波动，积极调整业务布局，更加专注于国内市场，紧紧围绕景气度较好的新能源风电领域，保证了其整体营收依旧处于增长态势。
风电领域的多年深耕奠定了广大特材在市场中的领先地位，2018年其齿轮钢在风电领域占据了全球14．5％的市场，并与全球市场份额前三的大风电齿轮箱企业南高齿、西门子、采埃孚建立了稳定合作关系。
虽然“弃风限电”曾一度让整个风电行业陷入低谷，广大特材风电齿轮钢的业务也受到了波及，营收从2016年的4．05亿元降至2018年的3．71亿元，但近年来行业也开始逐渐回暖。
据全球风能理事会（GWEC）数据，2019年全球海上风电新增装机容量为5．20GW，单年新增装机创历史新高，累计装机容量27．2GW，预计2030年全球海上风电累计装机容量将达120GW，相比2018年新增96．7GW，海上风电建设也将成为未来风电行业发展的主要驱动因素之一。
与此同时，补贴政策也为风电行业带来一场“抢装潮”。根据发改委《关于完善风电上网电价政策的通知》对风电上网电价相关规定：“2018年底之前核准的陆上风电项目，2020年底前仍未完成并网的，国家不再补贴；2019年1月1日至2020年底前核准的陆上风电项目，2021年底前仍未完成并网的，国家不再补贴。自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴”。
可资佐证的是， 仅2019年上半年我国风电招标量就为 32．3GW，已接近2018年全年风电装机招标量33．5GW。
