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工业大麻，我国也有地方将之称为汉麻、火麻。与传统大麻不同，工业大麻的四氢大麻酚（THC）含量低于0．3％，已经不能直接产生毒品效果，但因为其存在被利用于毒品的风险，监管依然严格。与THC不同，工业大麻的另一成分大麻二酚（CBD）无致幻效果，是大麻的主要非精神类成分，具有多种药理作用，在减轻炎症、疼痛、精神疾病、失眠、癫痫等方面具有较大应用价值。基于良好的治疗效果和较少的副作用，未来CBD在药用领域的市场拓展空间广阔。
01工业大麻用途广泛，市场不断被开发
工业大麻用途广泛，在现代科技的发展下，通过种植，在其根、茎、叶、皮、花、籽中提取原材料，并通过研发可将其应用于日化品、材料、能源、医疗、食品等领域。
表1：工业大麻用途
来源：根据公开资料整理，2021．6
2018年6月，美国FDA宣布批准GW Pharmaceuticals的CBD药物Epidiolex用于治疗罕见、严重的小儿癫痫，即Lennox－Gastaut综合征和Dravet综合征，Epidiolex也因此成为FDA批准的第一个用于治疗Dravet综合征的药物。Epidiolex是癫痫市场上的新品类药物，也是FDA批准的第一种大麻衍生药物。根据行业和市场调研公司EvaluatePharm的分析，该药2022年的销售额预计达9．6亿美元。
2019年之前，国家药品监督管理局备案的国内含大麻成分化妆品只有18个；2019年新增了413个产品备案，增长了23倍；2020年又新增了1783个，增幅达4倍；2021年第一季度未结束即新增了321个，工业大麻在化妆品领域的应用被相关企业看好。
图1：国家药监局备案的国内大麻化妆品数量（件）来源：根据公开资料整理，2021．6
近年来，全球大麻领域政策边际呈现放宽态势，工业大麻合法化浪潮席卷而来。从20世纪70年代起，荷兰就对大麻采取了较为宽松的政策；2013年乌拉圭成为世界上第一个允许大麻合法化的国家；2017年，新西兰取消了医生开具许可的CBD产品并允许国内生产医用大麻产品，德国规定某些重大疾病患者可以使用医用大麻产品，巴西颁发了首个大麻类药物许可证，阿根廷通过了医用大麻合法化的法案；2018年10月，加拿大成为继乌拉圭之后，世界第二个大麻全面合法化的国家；2018年12月，美国实现了全国范围内的工业大麻合法化。
02中国工业大麻种植面积居全球第一，加工和应用取得积极进展
据《中国农业统计年鉴》和联合国粮农组织的统计资料，中国是工业大麻种植面积最大的国家，占全世界的一半左右，产量占全球工业大麻原麻总产量的25％。目前，全国工业大麻种植面积在100万亩左右。其中，黑龙江工业大麻种植面积为40万亩左右，云南20万亩左右。此外，吉林、内蒙古、安徽、山东、山西、广西等地也有种植。2016年我国大麻产量7．7万吨，预计2021年我国大麻产量将达10．3万吨。目前，工业大麻在国内的主要用途是纺织纤维。作为工业大麻的衍生产业，我国CBD产业尚处于早期发展阶段，受政策支持推动，2020年CBD行业市场规模约7．6亿元，同比增长33％。
图2：2016－2020年中国大麻二酚行业市场规模（亿元）来源：《2019工业大麻产业白皮书》，2019
据不完全统计，目前国内超200家企业在经营范围中包含“工业大麻”。拥有工业大麻种植许可的企业已超50家，但拥有加工牌照的约十家，其中量产企业若干。
表2：国内部分企业工业大麻布局情况
来源：根据公开资料整理，2021．6
03国内政策影响不明，产业发展挑战与机遇并存
工业大麻产业政策方面，全球各政府均在积极推动过程中。在国内，目前黑龙江、云南、吉林政府均已着手出台相关政策。其中云南省昆明市人民政府于2020年9月17日印发的《昆明市高质量发展工业大麻产业八条措施》，是全国首个且唯一的工业大麻产业扶持举措。根据计划，昆明预计将在2020年至2022年间逐年增加预算、累计新增近1．5亿元兑现政策，建立7个工业大麻产业支撑平台，致力建设成为全国第一、全球领先的工业大麻产业高地。
表3：国内工业大麻相关政策（部分）
来源：根据公开资料整理，2021．6
但是，5月28日，国家药品监督管理局发布关于更新化妆品禁用原料目录的公告（2021年第74号）。当中披露，对《化妆品禁用组分（表1）》《化妆品禁用植（动）物组分（表2）》进行了修订，形成了《化妆品禁用原料目录》《化妆品禁用植（动）物原料目录》。
药监局宣布，自公告发布之日起，化妆品注册人、备案人不得生产、进口产品配方中使用了《化妆品禁用原料目录》《化妆品禁用植（动）物原料目录》规定的禁用原料的化妆品。根据《化妆品禁用原料目录》，CBD将被禁止使用。《化妆品禁用植（动）物原料目录》也包括了大麻（CANNABIS SATIVA）仁果、大麻（CANNABIS SATIVA）籽油和大麻（CANNABIS SATIVA）叶提取物。这意味着，大麻成分化妆品在国内市场面临合规性风险。
图3：大麻二酚等工业大麻组分被正式列为化妆品禁用原料来源：国家药品监督管理局公告（2021年第74号），2021．5
受疫情影响和以及监管加强，工业大麻产业的发展可能会有短期的降温。但从长期看，工业大麻的价值还未被充分认识与利用，随着研究的逐渐深入，以及政策的逐渐开放，工业大麻产业发展空间巨大，未来有望颠覆医药、能源等行业。
04工业大麻产业诊断
1、政策尚不明朗，国内应用受限相较乌拉圭、加拿大等大麻全面合法化国家而言，中国尚未制定有关工业大麻的专门法律法规，全国范围内尚未将工业大麻全面合法化，现行有关工业大麻的规定散见于农业部、国家发展和改革委员会、商务部发布的文件，并且多个政策法规对于我国工业大麻的发展有着严格的限制。
2、行业准入门槛高，取得牌照困难我国工业大麻行业的门槛相对较高，导致众多企业难以进入该行业。以云南为例，由于工业大麻种植许可证由云南县级公安部门颁发，加工许可证由云南省公安厅颁发，且要求条件更高，加工许可证的获批难度明显大于种植许可证。且企业在获取牌照后也存在着一定的风险，在发展过程中困难重重，导致不少企业驻足观望。
3、国内工业大麻品种CBD含量较低目前我国工业大麻品种的CBD含量普遍较低，且国内无法直接引种国外的高CBD品种，因为国外很多高CBD品种THC（有毒的致幻成分）含量也高于0．3％，为国家严令禁止。而工业大麻的育种需要投入大量的时间、巨额资金和先进技术，这在一定程度上制约着工业大麻行业的发展。
05火石建议
当前，我国工业大麻为强监管下的朝阳产业，众多企业重金押注，市场呈蓝海态势。考虑政策影响尚不明确，提前布局将有机会获得先发优势。因此，火石创造对相关参与者提出如下建议。
政府：加大管理端调控作用。政府的扶持力度决定一个产业未来的走向。政府应加大扶持力度，加快工业大麻发展相关政策出台，设立专项扶持资金，对原料加工、产品生产、销售、流通等环节应加强管控，此外也需要加强行业间的联合和监督管理。
研发：创新驱动产业发展。工业大麻产业的发展离不开科技创新，从品种及其种源繁育、种植技术、专用机械研制、原料加工新技术生产工艺与产品研发、综合利用以及与其相配套的信息、服务、销售及流通等各环节均有问题亟待解决，需要政府、研发机构、企业加强合作，建设创新平台载体，培育优势品种，重点进行工业大麻产业新应用场景开发。此外还要重视知识产权保护工作。
企业：在产业链中寻找新的机遇。首先应取得工业大麻种植和加工许可。工业大麻化妆品应用方向受挫，企业应积极谋划新的发展方向，寻求新的市场机遇，可考虑制药、保健品、塑料、生物燃料等发展方向，重点关注制药领域。此外，应积极布局海外市场，取得当地相应许可，对冲国内政策不明朗等风险因素。